公司MaaS平台的次要劣势为模子能力全面笼盖、使用场景普遍扩展性及多元化算力根本设备顺应性。虽然算力根本设备、终端设备及使用法式中存正在较大异构性，但通过该产物开辟及贸易化平台，公司以最适配、合理及可扩展的体例，向机构客户、开辟者及小我客户供给智能办事。

　　GLM-Z1-Rumination专攻不确定人命题，特别是需迭代收集处置外部消息的性摸索问题。取GLM-Z1比拟，GLM-Z1-Rumination可以或许通过更深切持久的思虑并利用东西处理更为性的复杂问题。

　　反思及沉思模子正在生成谜底前会破费额外时间“深度思虑”，这使其更合用于复杂推理使命。基于基座模子，公司建立了反思模子(GLM-Z1)取沉思模子(GLM-Z1-Rumination)。

　　全球排行榜。于2025年9月，GLM-4。5正在ChatbotArena及WebDevArena全球排行榜中位列第五，上述排行榜均为业界的全球排行榜，别离对大模子的全体功能及编码功能进行排名。

　　此外，且更倾向于采用“纯粹(pure-play)”供给商的AI处理方案。

　　公司的基座智能体模子是AutoGLM。AutoGLM标记着公司AI从“对话”到“施行”的严沉演进，弥合了对话式AI取现实使命施行的鸿沟。AutoGLM将类人推理为具体步履。AutoGLM正在AgentBench（斯坦福大学《2024年AI指数》演讲认证的智能体AI基准）实现SOTA机能。

　　于往绩记实期，公司实现收入显著增加。于2022年、2023年及2024年，智谱的收入别离为5740万元(人平易近币，下同)、1。25亿元及3。12亿元，复合年增加率为130%以上。截至2024年及2025年6月30日止六个月，公司的收入别离为4490万元及1。91亿元。

　　对于云端摆设，公司的模子托管正在可扩展且靠得住的云端根本设备上。此方式适合寻求火速性和易于实施性的企业。操纵云端，客户无需高贵的当地根本设备，从而可以或许快速且经济高效地摆设AI处理方案。

　　于2025年8月，公司发布AutoGLM的升级版本（亦称“AutoGLM 2。0”），由其时最新的基座模子GLM-4。5及视觉理解及推理模子GLM-4。5V驱动。该升级版本使AutoGLM可以或许正在更普遍的挪动使用法式及网坐中模仿人类操做行为，并可正在云端自从完成指定使命，无需占用用户的手机或计较机，让用户可继续利用其设备而不会中缀。

　　2021年，智谱发布了中国首个专有预锻炼大模子框架GLM框架，透过该平台供给公司的大模子办事。于2022年，公司开源首个1，000亿规模的模子(GLM-130B)。公司运营于狂言语模子(LLM)市场，其为更普遍AI市场的一个细分范畴。

　　该模子亦支撑多模态扩展取大语境处置功能，可解读高阶提醒词并自从生成适用型处理方案。GLM-4。5的模子参数规模达3，550亿，同时公司亦研发出轻量级版本GLM-4。5-Air，其参数规模为1，060亿。

　　虽然公司的营业实现持续增加，但智谱于2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年6月30日止六个月别离录得年内吃亏1。44亿元、7。88亿元、29。58亿元、12。36亿元及23。58亿元。

　　智谱为机构客户（包罗私营企业及公共行业实体）及小我用户（包罗小我终端用户及开辟者）供给通用大模子办事。截至2025年6月30日，公司的模子已为逾八千家机构客户供给支撑，截至最初现实可行日期，已为约8000万台设备供给支撑。

　　CodeGeeX是旨正在提拔编程效率取简化工做流程的强大代码模子。其使开辟者可基于天然言语描述从动生成代码，或补全未完成代码行或代码块，显著提拔出产效率。

　　基座模子为预锻炼狂言语模子，做为开辟各类专业模子的根本。GLM-4。5为公司的旗舰基座模子，发布时即已开源。通过多阶段锻炼并连系微调取强化进修的全方位后锻炼，GLM-4。5正在智能体、推理及编码使命上均展示出杰出机能。

　　全面的模子组合。公司已成立全面的先辈AI模子组合，正在言语、多模态、智能体及代码能力方面展现出行业领先的机能。从公司普遍而强大的产物组合中，客户和开辟者总能找到最适合其特定需求的处理方案。

　　据港交所12月19日披露，智谱华章科技股份无限公司向港交所从板递交上市申请，中金公司为独家保荐人。

　　按照弗若斯特沙利文的材料，按2024年的收入计，智谱正在中国通用大模子开辟商中位列第一，正在所有通用大模子开辟商中位列第二，市场份额为6。6%。

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　　率。于2025年9月，按照检索加强生成(RAG)范畴的LLM排行榜，GLM-4。5的率为全球第二低及中国最低。该基准测试通过向大模子发出居心性问题，根据大模子生成不存正在谜底（即）的频次对其进行评估。

　　做为一家大模子公司，公司于狂言语模子市场运营，其为AI市场的一个分支。近年来，出格是2022年以来，狂言语模子的成长履历了庞大的飞跃。目前最前沿的研究次要正在美国和中国开展，两都城出现出了一批领军公司。

　　就当地化摆设而言，公司于大模子及相关办事交付至客户指定地址并经客户查验验收时确认收入。就云端摆设而言，公司于合约期内确认收入。具体而言，对于以订阅为根本的合约，公司凡是于合约期内按比例确认收入。对于以利用量为根本的合约，公司正在向客户供给办事时按照客户对资本的操纵环境确认收入。

　　token耗损量。自GLM-4。5发布及曲至最初现实可行日期，公司正在OpenRouter（一家供给各类大模子API拜候权限的全球领先平台）上的token耗损量持续居于全球前十及中国前三。这种不变的表示凸显了GLM-4。5强大的合作力及市场承认度，展示了其先辈的效能、可扩展性及现实可用性。

　　此外，公司的MaaS平台供给了一个智能体工做区，此中包含各类智能体模板及基于场景的处理方案。通过该智能体工做区，公司的客户可通过简化的模子微调、增量模子锻炼及提醒工程，敏捷定制智能体。

　　便利的根本设备适配性。公司取算力根本设备合做伙伴联袂配合设想先辈的算力根本设备，使公司的MaaS平台可以或许供给集成计较、收集、锻炼通信以及推理加快能力。该合做亦使公司的模子具备普遍的适配性，支撑从15亿到2，300亿参数的模子规模，并可以或许实现大规模、及时的跨云及芯片组摆设。特别是，此适配性使公司的模子可以或许扩展到公共利用设备，如手机、小我计较机及智能汽车，并惠及大量终端消费者。

　　据招股书，智谱是中国领先的人工智能公司，努力于开辟先辈的通用大模子。2019年，公司秉承着正在中国逃求通用人工智能(AGI)立异的斗胆而创立。公司于全方位的人工智能研究中结实交付先辈手艺，并稳步扩大其贸易使用，以实现收入的快速增加。

　　取非供给商比拟，供给商面对着很是分歧的合作动态。例如，非供给商操纵其原有的多元化营业线，堆集了复杂的用户群，这有益于其狂言语模子产物的推广。然而，另一方面，若是科技巨头运营的营业线取客户本人的营业间接合作，企业客户可能不情愿选择其供给的狂言语模子产物。

　　中国狂言语模子市场的参取者可分为供给商及非供给商。供给商从营业开展初期就具备狂言语模子手艺原生、狂言语模子产物原生及狂言语模子贸易模式原生的特点；而非供给商则凡是为涉脚AI范畴的科技巨头。

　　AutoGLM Rumination是AutoGLM的高级版，为一款专为摸索式命题并按照其发觉成果采纳步履而设想的自从AIagent。AutoGLM Rumination的特点是“边想边干”——其融合GLMZ1-Rumination模子的超卓推理能力取AutoGLM的交互操做能力。AutoGLM Rumination可处置需深度推理、迭代研究及产出可施行成果的复杂使命。

　　2025年9月，公司发布GLM-4。6，GLM-4。6为公司基座模子的进一步升级版本，次要强化了编码能力。2025年11月，GLM-4。6于CodeArena上位列全球第一，该平台是业界最新、专为评测模子编码能力而设想的全球性评估系统。

　　公司的MaaS平台供给矫捷的自定义模子摆设选项，以满脚企业的多样化需求，同时连结效率、可扩展性和数据平安性。公司次要供给两种摆设体例：当地化摆设和云端摆设？。

　　本次智谱IPO募资金额拟用于下述用处：约70。0%将用于持续加强公司正在通用AI大模子方面的研发能力；约10。0%将用于通过供给最新的基座模子以及锻炼/推理东西及根本设备持续优化公司的MaaS平台；约10。0%将用于成长营业合做伙伴收集以及进行计谋投资；及约10。0%将用于营运资金及其他一般企业用处。

　　招股书显示，为了让机械像人一样思虑，智谱必需付与AI三种焦点的人类能力：深度思虑、认知世界及东西利用。公司据此开辟了公司的AI模子，其可分为三个响应类别：反思及沉思模子、多模态模子及智能体模子。公司亦开辟了代码模子，其能够从动生成代码并提拔编程效率。所有四个类别均基于公司的GLM系列基座模子开辟。基座模子以及反思及沉思模子均属更普遍的言语模子类别。

　　跟着智谱将手艺贸易化以把握住先辈的人工智能带来的庞大市场机缘，公司环绕一体化MaaS平台组织产物供应。公司的MaaS平台次要供给四类模子：言语模子、多模态模子、智能体模子及代码模子，以及用于模子微调、摆设及智能体开辟的集成东西。

　　截至最初现实可行日期，智谱正在中国具有86项注册专利，此中84项为发现专利，及正在中国提出234项专利申请。截至同日，公司正在中国具有160项著做权、314个商标及58个域名。

　　可扩展的使用。公司的模子及智能体旨正在跨多样化硬件、跨使用场景、跨营业工做流程无缝进行东西挪用并施行复杂使命，支撑AI原生的多模态复杂对话及深度推理。例如，公司的模子及智能体可协帮机构客户优化营业工做流程、大规模处置及阐发运营数据及支撑决策制定。

　　对于当地化摆设，公司的模子托管正在客户本人的根本设备内。此方式使组织可以或许操纵其专有或数据，定制私域专属AI模子。当地化摆设供给了对机能优化和根本设备设置装备摆设的更大节制权，使其合用于复杂或高度专业化的使用场景。

　　GLM-Z1为一种专攻确定人命题，努力于供给更切确、更精确的处理方案的反思模子。其基于基座模子，通过扩展强化进修及进一步的数学、代码取逻辑使命专项锻炼开辟而成。

　　多模态模子可以或许处置并整合来自分歧模态的消息，例如文本、图片、音频和视频。公司已开辟办事于分歧功能的多模态模子，如CogView（图像生成）、GLM-4。5V（视觉理解及推理）、CogVideoX（视频生成）、GLM-Realtime（及时视频通线-Voice（语音模子）。

　　于往绩记实期，吃亏次要因为公司对研发做出严沉投资。公司的研发开支由2022年的8440万元增至2023年的5。29亿元，并进一步增至2024年的21。95亿元。公司的研发开支由截至2024年6月30日止六个月的8。59亿元添加85。6%至2025年6月30日的15。95亿元。

　　人气排名。于首发后仅48小时内，GLM-4。5便跃居HuggingFace（全球最大开源模子平台）抢手榜上全球榜首。

　　按照弗若斯特沙利文的材料，GLM-4。5取得以下领先地位：基准测试。GLM-4。5正在全球排名第三、正在中国跃居第一及全球开源模子位居榜首。GLM-4。5正在该十二项基准测试中获得了63。2的分析评分，而行业同类模子的得分范畴则介于46。3至65。0之间。

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2025-12-24 18:23